1.證監(jiān)會(huì)副主席陳華平1月11日在第三十屆中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上表示，將持續(xù)完善長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投的制度環(huán)境，合力推動(dòng)各類(lèi)中長(zhǎng)期資金進(jìn)一步提高入市規(guī)模比例；不斷增強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)服務(wù)的精準(zhǔn)性、有效性，縱深推進(jìn)科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板改革，深化再融資改革；進(jìn)一步提升監(jiān)管執(zhí)法有效性，持續(xù)健全投資者教育服務(wù)和保護(hù)體系，堅(jiān)持依法從嚴(yán)監(jiān)管，突出打大、打惡、打重點(diǎn)，從嚴(yán)懲治各類(lèi)惡性違法行為。
2.近日，清華大學(xué)基礎(chǔ)模型北京市重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室發(fā)起AGI-Next前沿峰會(huì)，引發(fā)業(yè)界關(guān)注。會(huì)議認(rèn)為，大模型競(jìng)爭(zhēng)已從“Chat”轉(zhuǎn)向“Agent”階段，重心從榜單分?jǐn)?shù)位移至真實(shí)環(huán)境的復(fù)雜任務(wù)執(zhí)行。行業(yè)預(yù)判2026年為商業(yè)價(jià)值落地元年，技術(shù)路徑正向可驗(yàn)證強(qiáng)化學(xué)習(xí)（RLVR）演進(jìn)。面對(duì)“中國(guó)反超”議題，領(lǐng)軍者持冷靜態(tài)度，將領(lǐng)先概率評(píng)估為20%以?xún)?nèi)，認(rèn)為中美在算力投入結(jié)構(gòu)、新范式引領(lǐng)及toB生態(tài)上的本質(zhì)差距。
3.本周全球市場(chǎng)大事不斷！中國(guó)2025年12月外貿(mào)數(shù)據(jù)、美國(guó)CPI及PPI數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布；美國(guó)最高法院或公布關(guān)稅裁決；美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布最新褐皮書(shū)，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將密集發(fā)聲；美股財(cái)報(bào)季開(kāi)啟，摩根大通等將披露最新業(yè)績(jī)。重要會(huì)議方面，七國(guó)集團(tuán)（G7）加其他國(guó)家財(cái)長(zhǎng)會(huì)議將舉行，中國(guó)核聚變與AIGC大會(huì)召開(kāi)。
1.全國(guó)商務(wù)工作會(huì)議1月10日至11日在北京召開(kāi)。會(huì)議指出，2026年全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)要重點(diǎn)做好八個(gè)方面工作，其中包括：深入實(shí)施提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，打造“購(gòu)在中國(guó)”品牌；健全現(xiàn)代市場(chǎng)和流通體系，推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)；推動(dòng)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展，打響“出口中國(guó)”品牌；塑造吸引外資新優(yōu)勢(shì)，擦亮“投資中國(guó)”品牌；對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，更大力度推進(jìn)開(kāi)放高地建設(shè)等。
2.國(guó)家醫(yī)保局印發(fā)通知，開(kāi)展“個(gè)人醫(yī)保云”建設(shè)試點(diǎn)申報(bào)工作，今年2月至12月將在部分地區(qū)試點(diǎn)建設(shè)“個(gè)人醫(yī)保云”，探索構(gòu)建覆蓋全人群、全周期、全場(chǎng)景的智慧醫(yī)保管理新模式。國(guó)家醫(yī)保局要求試點(diǎn)地區(qū)以全國(guó)統(tǒng)一醫(yī)保信息平臺(tái)為基礎(chǔ)，構(gòu)建?。ㄊ校┯騻€(gè)人醫(yī)保云，全面匯聚區(qū)域內(nèi)定點(diǎn)醫(yī)藥機(jī)構(gòu)的診療、結(jié)算、藥品耗材使用等核心數(shù)據(jù)。
3.海南省自然資源和規(guī)劃廳、海南省林業(yè)局聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于全省推行用地用林用海聯(lián)合審批制度改革的實(shí)施意見(jiàn)（試行，修訂）》，在全省推行用地用林用海聯(lián)合審批制度改革，推動(dòng)廳局業(yè)務(wù)深度融合，進(jìn)一步提高重大項(xiàng)目用地用林用海要素保障效率，降低企業(yè)辦事成本。
4.香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波發(fā)表網(wǎng)志稱(chēng)，新一份財(cái)政預(yù)算案將于2月25日發(fā)表。受惠于金融市場(chǎng)暢旺，包括印花稅在內(nèi)的整體收入增加，讓特區(qū)政府的經(jīng)營(yíng)賬目可提前恢復(fù)盈余。隨著特區(qū)政府對(duì)工務(wù)工程加大投入，本年度的資本賬目仍會(huì)錄得赤字。
1.上周A股三大股指延續(xù)震蕩上漲態(tài)勢(shì)。在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看來(lái)，短期市場(chǎng)波動(dòng)或有所加大，重點(diǎn)布局結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。如遇震蕩行情，投資者可把握逢低布局機(jī)遇，抓住春節(jié)前的重要窗口期進(jìn)行配置。1月進(jìn)入上市公司2025年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露窗口期，需重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)告和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況。AI應(yīng)用、機(jī)器人、可控核聚變、量子科技等多個(gè)科技成長(zhǎng)方向機(jī)遇值得把握。
2.中信證券認(rèn)為，年初躁動(dòng)緣于跨年踏空資金的集中密集入場(chǎng)，“人心思漲”是大背景，一些前期謹(jǐn)慎資金的追漲加速了行情演繹，但躁動(dòng)主要發(fā)生在主題板塊以及量化影響較大的小票，而非配置型資金布倉(cāng)方向。從當(dāng)前的量?jī)r(jià)和風(fēng)偏指標(biāo)來(lái)看，短期市場(chǎng)熱度偏高，但情緒指標(biāo)還沒(méi)有轉(zhuǎn)弱跡象，預(yù)計(jì)主題、小票輪動(dòng)的震蕩上行格局可能還會(huì)延續(xù)到兩會(huì)前后，直至內(nèi)需預(yù)期的上修，市場(chǎng)才會(huì)回到基本面驅(qū)動(dòng)狀態(tài)。
3.新年行情暖意融融，公募增量資金持續(xù)入市。截至1月10日，2026年入市的公募資金預(yù)計(jì)在450億元以上：一是新年上市的22只股票ETF，合計(jì)規(guī)模63.45億元。二是歲末年初成立、進(jìn)入建倉(cāng)期的主動(dòng)含權(quán)基金，規(guī)模接近400億元。
4.2025年A股上市公司現(xiàn)金分紅再攀高峰。2025年A股上市公司現(xiàn)金分紅2.55萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高，是同期IPO和再融資規(guī)模的兩倍。進(jìn)入2026年1月，多家上市公司密集披露半年度、三季度及特別分紅方案，相關(guān)紅利陸續(xù)發(fā)放至股東賬戶。
5.2026年開(kāi)年以來(lái)，全球資金對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置熱情持續(xù)高漲。外資以“唱多又做多”的雙重動(dòng)作，彰顯出對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性與資產(chǎn)價(jià)值的堅(jiān)定信心。以摩根大通、貝萊德為代表的國(guó)際資本紛紛開(kāi)啟“掃貨模式”，加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)。港交所披露數(shù)據(jù)顯示，開(kāi)年以來(lái)，摩根大通累計(jì)斥資超10億港元增持多家港股公司。
6.2026年開(kāi)年以來(lái)，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)亮眼，商業(yè)航天等細(xì)分方向持續(xù)升溫。多只衛(wèi)星ETF近一個(gè)月的業(yè)績(jī)漲幅都超過(guò)60%，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)相關(guān)ETF及聯(lián)接產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)237.6億元，較2025年末接近翻倍。
7.2026年中資券商國(guó)際化進(jìn)程加速駛?cè)搿吧钏畢^(qū)”，在政策推動(dòng)、市場(chǎng)機(jī)遇與發(fā)展需求等多重因素驅(qū)動(dòng)下表現(xiàn)亮眼。政策提出到2035年形成2至3家國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力投資銀行目標(biāo)。2025年港股IPO募資總額超2800億港元，同時(shí)至少5家券商增資香港子公司近200億港元。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)未來(lái)3至5年券商海外業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)“分層競(jìng)爭(zhēng)”和“差異化發(fā)展”趨勢(shì)。
8.有色金屬板塊新年強(qiáng)勢(shì)攀升，多只有色主題ETF表現(xiàn)搶眼，近一年漲幅超100%。市場(chǎng)資金加速流入，公募基金密集申報(bào)有色金屬主題ETF，布局動(dòng)作提速。機(jī)構(gòu)盡管唱多，但提醒需謹(jǐn)慎追高，“高位風(fēng)險(xiǎn)”情緒有所升溫。
9.A股今年首只翻倍股誕生。志特新材1月9日再度漲停，自2025年12月31日至今6個(gè)交易日累計(jì)漲幅超170%。公司發(fā)布股價(jià)異常波動(dòng)公告，提示股價(jià)短期顯著偏離基本面，可能存在快速回落風(fēng)險(xiǎn)。
10.2026年開(kāi)年，晨光電機(jī)、邦澤創(chuàng)科兩家電器企業(yè)接連過(guò)會(huì)。這一態(tài)勢(shì)延續(xù)2025年四季度以來(lái)的審核加速節(jié)奏，2025年11-12月北交所密集審議25家企業(yè)，23家企業(yè)過(guò)會(huì)。隨著改革深化，北交所上市公司質(zhì)量持續(xù)提升，打新市場(chǎng)也熱度爆棚，業(yè)內(nèi)認(rèn)為后續(xù)審核與發(fā)行有望持續(xù)保持高速態(tài)勢(shì)。
1.多家基金公司、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)收到關(guān)于實(shí)施《公開(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售費(fèi)用管理規(guī)定》有關(guān)問(wèn)題的通知。從業(yè)內(nèi)反饋來(lái)看，比較關(guān)注其中三大重點(diǎn)：一是明確基金管理人銷(xiāo)售其管理的基金自2027年1月1日起不得收取認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)采取“先收后返”的模式；二是明確存量基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)返還的起始時(shí)點(diǎn)；三是基金管理人不得為實(shí)行差異費(fèi)率通過(guò)在特定基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)設(shè)置專(zhuān)屬份額等形式。
2.2026年首個(gè)交易周，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”。與此同時(shí)，多只公募REITs產(chǎn)品迎來(lái)新進(jìn)展。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)2026年公募REITs市場(chǎng)持積極樂(lè)觀態(tài)度，核心是政策紅利與市場(chǎng)生態(tài)完善帶來(lái)的高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇。REITs市場(chǎng)將呈現(xiàn)“存量盤(pán)活”與“高質(zhì)量發(fā)展”并重的態(tài)勢(shì)。
3.2026年伊始，光伏行業(yè)在政策層面迎來(lái)雙重變局。隨著光伏產(chǎn)品增值稅出口退稅的全面取消，以及業(yè)內(nèi)傳聞的行業(yè)自律被官方約談叫停，持續(xù)一段時(shí)間的政策呵護(hù)與隱性秩序正被撤去。這標(biāo)志著中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)將徹底告別政策溫床，產(chǎn)業(yè)正站在一個(gè)歷史性拐點(diǎn)上。監(jiān)管的約束與財(cái)稅扶持的退坡交織，將形成一個(gè)截然不同的競(jìng)爭(zhēng)格局，其對(duì)光伏上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，意味著行業(yè)估值體系面臨重構(gòu)。
4.存儲(chǔ)芯片價(jià)格暴漲，消息稱(chēng)谷歌、微軟等巨頭緊急派人飛往韓國(guó)，扎堆三星、SK海力士總部爭(zhēng)搶DRAM貨源，被戲稱(chēng)為“DRAM乞丐團(tuán)”。8GB DDR4內(nèi)存價(jià)格一年漲超5倍。
5.由中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)西安愛(ài)生技術(shù)集團(tuán)有限公司自主研發(fā)的“天馬-1000”無(wú)人運(yùn)輸機(jī)順利完成首次飛行試驗(yàn)，各項(xiàng)飛行數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，首飛取得圓滿成功?！疤祚R-1000”集物流運(yùn)輸、應(yīng)急救援、物資投送等多功能于一體，堪比空中“貨拉拉”。
6.國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員邵宇表示，2026年世界上最堅(jiān)硬的三個(gè)泡沫是：黃金、數(shù)字貨幣、人工智能。人工智能甚至是人類(lèi)歷史上最大的一次泡沫，但泡沫并不是一個(gè)負(fù)面的詞，泡沫意味著向這里投放更多資源。
7.特斯拉CEO馬斯克預(yù)測(cè)通用人工智能（AGI）將于2026年到來(lái)，并認(rèn)為機(jī)器人在未來(lái)數(shù)年內(nèi)會(huì)在手術(shù)技能上超越人類(lèi)，最終完全勝過(guò)醫(yī)生。而中國(guó)科學(xué)院院士葛均波教授指出，人工智能將成為醫(yī)生助手，但短期內(nèi)難以取代醫(yī)生。
1.逾60位經(jīng)濟(jì)學(xué)家呼吁歐盟議員支持?jǐn)?shù)字歐元項(xiàng)目，警示若項(xiàng)目失敗，歐元區(qū)將失去對(duì)貨幣的控制權(quán)，并進(jìn)一步依賴(lài)美國(guó)企業(yè)。歐盟理事會(huì)已支持歐洲央行計(jì)劃在2029年前推出與現(xiàn)金功能對(duì)等的電子貨幣，以確保歐洲對(duì)經(jīng)濟(jì)核心要素的掌控力。
1.近期馬斯克旗下人工智能企業(yè) xAI 的聊天機(jī)器人“格羅克”，因允許用戶生成深度偽造的色情內(nèi)容，面臨多個(gè)國(guó)家和地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查。印度尼西亞宣布暫時(shí)關(guān)閉“格羅克”在該國(guó)的使用權(quán)限，成為第一個(gè)拒絕訪問(wèn)該人工智能工具的國(guó)家。
2.馬斯克宣布，將在一周內(nèi)正式開(kāi)源X平臺(tái)最新的內(nèi)容推薦算法。本次開(kāi)源將覆蓋“所有用于決定向用戶推薦自然內(nèi)容和廣告內(nèi)容的代碼”，并強(qiáng)調(diào)這只是第一步。后續(xù)將每四周更新一次代碼，同時(shí)附帶開(kāi)發(fā)者說(shuō)明，標(biāo)注算法和邏輯上的改動(dòng)內(nèi)容。
3.OpenAI正推動(dòng)音頻AI技術(shù)發(fā)展，計(jì)劃2026年發(fā)布更自然、實(shí)時(shí)的語(yǔ)音模型以解決現(xiàn)有技術(shù)瓶頸。公司整合多個(gè)團(tuán)隊(duì)共同研發(fā)，目標(biāo)是通過(guò)語(yǔ)音交互取代屏幕操作，推出一系列無(wú)屏設(shè)備，如智能眼鏡和音箱，同時(shí)強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品自然性與責(zé)任感。
4.一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，谷歌“人工智能概覽”提供的一些信息不實(shí)且具誤導(dǎo)性，谷歌已移除部分內(nèi)容有誤的AI概覽。據(jù)谷歌介紹，AI概覽利用生成式AI，就某個(gè)主題或問(wèn)題提供有用且可靠的關(guān)鍵信息概覽。
1.美國(guó)總統(tǒng)特朗普呼吁將信用卡利率設(shè)定為期一年的上限10%，自1月20日起生效，但未說(shuō)明具體細(xì)節(jié)。根據(jù)紐約聯(lián)儲(chǔ)去年第三季度數(shù)據(jù)，美國(guó)人當(dāng)前信用卡債務(wù)規(guī)模創(chuàng)歷史新高，約為1.23萬(wàn)億美元。
2.美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署一項(xiàng)行政令，旨在阻止各方扣押委內(nèi)瑞拉存放在美國(guó)財(cái)政部賬戶中的石油收入。這筆存放于外國(guó)政府存款基金的收入 “完全用于主權(quán)事務(wù)”，任何法院試圖扣押該筆資金的行為，都將 “對(duì)美國(guó)的國(guó)家安全和外交政策造成實(shí)質(zhì)性損害”。
3.美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，古巴多年來(lái)依賴(lài)委內(nèi)瑞拉提供的石油和資金，而古巴則向委內(nèi)瑞拉提供安保服務(wù)。然而，上周美國(guó)的行動(dòng)已摧毀大部分古巴人員，委內(nèi)瑞拉現(xiàn)在由美國(guó)保護(hù)，委內(nèi)瑞拉不會(huì)再向古巴提供石油和資金。他建議古巴盡快達(dá)成協(xié)議，否則后果嚴(yán)重。
4.美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特透露，美國(guó)最早或于本周解除針對(duì)委內(nèi)瑞拉的額外制裁，以推動(dòng)石油出口。貝森特將于本周會(huì)晤國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行負(fù)責(zé)人，商議兩大機(jī)構(gòu)與委內(nèi)瑞拉重新建立合作關(guān)系的相關(guān)事宜。
5.KK園區(qū)正式覆滅，園區(qū)所有用于網(wǎng)絡(luò)詐騙與賭博活動(dòng)的違章建筑已全面拆除。緬甸政府強(qiáng)調(diào)，根除網(wǎng)絡(luò)詐騙與賭博活動(dòng)是國(guó)家責(zé)任，并重申不會(huì)讓這類(lèi)犯罪行為在緬甸境內(nèi)扎根的承諾。
1.存儲(chǔ)巨頭美光科技宣布將在美國(guó)紐約州興建巨型晶圓廠，這是紐約州歷史上最大的私人投資項(xiàng)目，總投資約1000億美元，計(jì)劃打造全球最先進(jìn)的存儲(chǔ)半導(dǎo)體制造中心，包括多達(dá)四個(gè)工廠，以滿足人工智能系統(tǒng)的增長(zhǎng)需求。
1.隨著商品市場(chǎng)走強(qiáng)，債市增量資金流入正在放緩。低利率環(huán)境下資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)調(diào)整，股市蹺蹺板效應(yīng)明顯，多家債券私募機(jī)構(gòu)表示，債市增量資金流入或?qū)⑦M(jìn)一步放緩。
2.2026年債券基金開(kāi)局遇冷，長(zhǎng)端利率上行導(dǎo)致中長(zhǎng)期純債型基金顯著調(diào)整，約1600只產(chǎn)品未獲正收益，占比近五成，市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟引發(fā)資金流出。過(guò)去一年債券基金平均收益率為1.83%，同比大幅下降。2025年中長(zhǎng)期純債基金平均收益率低于貨幣基金。分析認(rèn)為，利率上行、機(jī)構(gòu)久期錯(cuò)配及股市資金分流是主要原因，未來(lái)債市或進(jìn)入寬幅震蕩階段，收益率下行空間有限但大幅上行風(fēng)險(xiǎn)可控。
1.2026年第一個(gè)完整交易周，貴金屬繼續(xù)牛市行情，黃金和白銀期貨價(jià)格均累計(jì)上漲，但波動(dòng)性明顯加劇。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，即便面臨短期下行壓力，2026年貴金屬和工業(yè)金屬價(jià)格仍有上漲空間。
2.2026年初，全球鎳市場(chǎng)因印尼調(diào)整鎳礦開(kāi)采配額引發(fā)劇烈波動(dòng)。印尼作為全球最大鎳生產(chǎn)國(guó)，將鎳礦配額從3.79億噸降至2.5億噸，并計(jì)劃對(duì)鎳礦伴生鈷征收1.5%-2%特許權(quán)稅，激發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)緊缺的擔(dān)憂。
1.2026年伊始，數(shù)字人民幣APP生活服務(wù)專(zhuān)區(qū)上線“碳普惠”小程序服務(wù)并率先在上海地區(qū)落地。數(shù)字人民幣APP將自動(dòng)記錄用戶通過(guò)綠色低碳行為獲取的碳積分，用戶積攢的碳積分可兌換數(shù)字人民幣。目前“碳普惠”小程序首批接入上海地鐵、哈啰出行和T3出行三大平臺(tái)。
2.申萬(wàn)宏源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉表示，2025年人民幣已進(jìn)入升值通道。從2026年開(kāi)始，未來(lái)幾年內(nèi)，人民幣可能每年至少保持兩到三個(gè)點(diǎn)的升值幅度，在十年左右的時(shí)間里，總升值幅度達(dá)到30%以上。在此過(guò)程中，股票市場(chǎng)也將受益。
3.阿根廷自由派政府計(jì)劃通過(guò)2026年匯率政策引導(dǎo)美元持有者出售外匯，以實(shí)現(xiàn)央行儲(chǔ)備增加和通脹下降目標(biāo)，同時(shí)試圖改變國(guó)內(nèi)金融“去阿根廷化”心態(tài)，鼓勵(lì)資金流向本國(guó)經(jīng)濟(jì)。
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