
//? 熱點(diǎn)聚焦? //
1、中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談聯(lián)合聲明發(fā)布,雙方同意大幅降低雙邊關(guān)稅水平,美方取消共計(jì)91%的加征關(guān)稅,中方相應(yīng)取消91%的反制關(guān)稅;美方暫停實(shí)施24%的“對(duì)等關(guān)稅”,中方也相應(yīng)暫停實(shí)施24%的反制關(guān)稅。中方還相應(yīng)暫?;蛉∠麑?duì)美國(guó)的非關(guān)稅反制措施。雙方將建立機(jī)制,繼續(xù)就經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)行協(xié)商。根據(jù)需要,雙方可就相關(guān)經(jīng)貿(mào)議題開展工作層面磋商。
2、新華社發(fā)表題為《中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談為全球經(jīng)濟(jì)紓壓增信》的評(píng)論文章稱,對(duì)于此次會(huì)談乃至未來一段時(shí)間中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系走向,應(yīng)抱有理性預(yù)期。能坐下來談,是避免沖突升級(jí)的必要姿態(tài)。但指望通過一兩次會(huì)談就能徹底消除所有分歧,顯然不切實(shí)際。我們既樂見對(duì)話的重啟,也對(duì)中美消弭分歧的長(zhǎng)期性、復(fù)雜性和艱巨性有充分的思想準(zhǔn)備。
3、據(jù)玉淵譚天,中國(guó)開展了打擊戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口專項(xiàng)行動(dòng),近期還將組織一系列行動(dòng),而此前實(shí)施出口管制的中重稀土就包含在其中。而5月12日召開的加強(qiáng)戰(zhàn)略礦產(chǎn)出口全鏈條管控工作部署會(huì)則指出,戰(zhàn)略礦產(chǎn)出口管制事關(guān)國(guó)家安全和發(fā)展利益,加強(qiáng)出口全鏈條管控是關(guān)鍵。各部門、各地方要密切跟蹤戰(zhàn)略礦產(chǎn)流向,嚴(yán)防戰(zhàn)略礦產(chǎn)非法外流。
// ?國(guó)內(nèi)宏觀? //
1、商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤主持召開外貿(mào)企業(yè)圓桌會(huì),就當(dāng)前外貿(mào)形勢(shì)、支持外貿(mào)企業(yè)發(fā)展等議題進(jìn)行交流。王文濤表示,下一步,商務(wù)部將統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國(guó)際經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng),會(huì)同相關(guān)部門,全力為外貿(mào)企業(yè)紓困解難,提供更多支持,幫助外貿(mào)企業(yè)開拓市場(chǎng),促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展。
2、國(guó)務(wù)院新聞辦公室發(fā)布我國(guó)首部《新時(shí)代的中國(guó)國(guó)家安全》白皮書,旨在全面闡釋新時(shí)代中國(guó)國(guó)家安全工作的創(chuàng)新理念、生動(dòng)實(shí)踐和建設(shè)成果,充分展現(xiàn)中國(guó)眾志成城抵御外部遏制打壓、維護(hù)國(guó)家利益的必勝信心,統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全的堅(jiān)定決心。
3、央行等部門發(fā)布廣州“南沙金融30條”,加大金融支持南沙建設(shè)力度,將南沙建設(shè)成為我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放試驗(yàn)示范窗口、金融創(chuàng)新功能的承載區(qū)、粵港澳大灣區(qū)國(guó)際金融樞紐重要節(jié)點(diǎn)。
4、福建省出臺(tái)12條措施推動(dòng)資本市場(chǎng)服務(wù)科技型企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,其中提出,加快籌設(shè)100億元省級(jí)并購基金,打造總規(guī)模超1300億元的政府引導(dǎo)基金矩陣。
//? 國(guó)內(nèi)股市? //
1、周一A股高開高走,市場(chǎng)逾4100股上漲,軍工股再度大漲,蘋果產(chǎn)業(yè)鏈集體反彈,黃金、創(chuàng)新藥板塊走低。截止收盤,上證指數(shù)收漲0.82%報(bào)3369.24點(diǎn),深證成指漲1.72%,創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%,市場(chǎng)成交額放大至1.34萬億元。多家券商首席分析師一致認(rèn)為,中美聯(lián)合聲明的內(nèi)容超市場(chǎng)預(yù)期,向市場(chǎng)釋放積極信號(hào),短期內(nèi)有望提振投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好,利好中國(guó)權(quán)益資產(chǎn),看好出口鏈條及科技板塊。
2、港股放量大漲,恒生指數(shù)漲2.98%報(bào)23549.46點(diǎn),恒生科技指數(shù)漲5.16%,恒生國(guó)企指數(shù)漲3.01%。南向資金凈賣出超185億港元,單日凈賣出額創(chuàng)逾五年新高,騰訊控股、小米集團(tuán)分別遭凈賣出36.65億港元、21.16億港元。中泰證券分析,中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明短期內(nèi)有望提振投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好,尤其對(duì)恒生科技指數(shù)與港股科技龍頭構(gòu)成情緒修復(fù)型利好。
3、中歐基金、景順長(zhǎng)城基金、摩根資產(chǎn)管理、摩根士丹利基金、諾安基金、德邦基金等多家公募管理人解讀中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明表示,此次會(huì)談進(jìn)展顯著超預(yù)期,關(guān)稅階段性下調(diào)為市場(chǎng)注入強(qiáng)心針,外貿(mào)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈直接受益,中長(zhǎng)期科技自主可控與新質(zhì)生產(chǎn)力方向仍為政策主線。
4、摩根士丹利最新研究顯示,對(duì)沖基金,特別是美國(guó)的對(duì)沖基金,上周增加了對(duì)中國(guó)股票(包括A股和在美中概股)的看多押注,原因是對(duì)中美貿(mào)易談判進(jìn)展持樂觀態(tài)度。在剛剛結(jié)束的摩根士丹利中國(guó)BEST會(huì)議上,有80%以上的投資者表示,很可能在近期增加對(duì)中國(guó)股票的敞口。
5、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),上周(5月6日至5月10日)有24家A股上市公司披露并購重組進(jìn)展最新公告。另外,截至5月12日,年內(nèi)A股公司發(fā)布66單重大資產(chǎn)重組,同比增長(zhǎng)144.44%。
6、寧德時(shí)代披露港股招股書,預(yù)計(jì)于5月20日在港交所主板上市。按發(fā)行價(jià)格上限每股263港元計(jì)算,本次港股IPO發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)40億—50億美元,將成近年來港股市場(chǎng)規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目之一。
7、消息稱紫金礦業(yè)已選擇中信證券和摩根士丹利,安排分拆旗下海外黃金業(yè)務(wù)在香港上市的事宜。目前的上市規(guī)模和時(shí)間等細(xì)節(jié)正在考慮之中。
//? 產(chǎn)經(jīng)動(dòng)態(tài) ?//
1、據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì),今年4月,我國(guó)汽車產(chǎn)銷量分別完成261.9萬輛和259萬輛,同比分別增長(zhǎng)8.9%和9.8%。其中,新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成125.1萬輛和122.6萬輛,同比分別增長(zhǎng)43.8%和44.2%。4月,汽車出口51.7萬輛,同比增長(zhǎng)2.6%。
2、據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù),自2024年汽車以舊換新政策實(shí)施以來,累計(jì)補(bǔ)貼申請(qǐng)量已突破1000萬份。截至5月11日,2025年汽車以舊換新補(bǔ)貼申請(qǐng)量達(dá)322.5萬份,其中新能源汽車占比超53%。
3、微軟公司創(chuàng)始人比爾·蓋茨表示,美國(guó)對(duì)中國(guó)的技術(shù)封鎖起到了完全相反的效果,不僅未能限制中國(guó)科技發(fā)展,反而讓中國(guó)在芯片制造等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了全速發(fā)展。蓋茨說,想要限制中國(guó)的發(fā)展是很難的,將技術(shù)完全占為己有的想法并不現(xiàn)實(shí)。
4、平安信托保險(xiǎn)金信托門檻擬降低至100萬以下,但具體金額還未定。如若落地,這將是信托業(yè)首次將保險(xiǎn)金信托初始設(shè)立門檻下探至100萬以下。目前,多數(shù)信托公司的保險(xiǎn)金信托設(shè)立起點(diǎn)普遍在100萬到300萬元之間。
5、有消息稱京東已與小紅書達(dá)成合作,未來幾日內(nèi)即將官宣。合作方式或與此前淘天合作類似,小紅書內(nèi)的商品鏈接也可直接跳轉(zhuǎn)至京東頁面。對(duì)此,雙方暫無回應(yīng)。
// ?公司要聞 ?//
1、長(zhǎng)和發(fā)布聲明回應(yīng)港口交易表示,原本計(jì)劃在5月22日股東周年大會(huì)上講述港口交易的情況,但鑒于近日不斷有股東及傳媒查詢,公司特此聲明:此交易絕不可能在任何不合法或不合規(guī)的情況下進(jìn)行。
2、知情人士透露,蘋果公司正在考慮提高秋季推出的iPhone系列產(chǎn)品的價(jià)格,同時(shí)將推出新功能和新設(shè)計(jì),但該公司決心避免將價(jià)格上漲歸咎于關(guān)稅。目前尚不清楚蘋果將提供哪些新功能以證明漲價(jià)的合理性。
3、軟銀、OpenAI千億美元“星際之門”項(xiàng)目正面臨嚴(yán)重阻礙,特朗普的關(guān)稅威脅已導(dǎo)致融資談判陷入停滯。同時(shí),全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇,加上高效率模型層出,數(shù)據(jù)中心需求受到?jīng)_擊,此外價(jià)格戰(zhàn)侵蝕利潤(rùn),投資機(jī)構(gòu)正在重新評(píng)估AI基礎(chǔ)設(shè)施投資。
4、美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局要求特斯拉就其計(jì)劃于6月在得克薩斯州奧斯汀推出付費(fèi)自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)一事作出回應(yīng),以評(píng)估該服務(wù)在惡劣天氣下的表現(xiàn)。該機(jī)構(gòu)正在對(duì)特斯拉“完全自動(dòng)駕駛”系統(tǒng)在道路能見度降低情況下發(fā)生的碰撞事故展開調(diào)查。
5、華為與優(yōu)必選科技正式簽署全面合作協(xié)議。雙方將圍繞具身智能和人形機(jī)器人領(lǐng)域,在產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)、場(chǎng)景應(yīng)用及產(chǎn)業(yè)體系等開展創(chuàng)新合作。
6、日產(chǎn)汽車基本決定將在全球裁員約2萬人,相當(dāng)于集團(tuán)員工總數(shù)的約15%。該公司還把關(guān)閉日本國(guó)內(nèi)工廠列入了討論議題。日產(chǎn)銷量下滑,此舉旨在優(yōu)化產(chǎn)能。
7、有消息稱豐田汽車可能要收購哪吒汽車。對(duì)此,哪吒汽車方面回應(yīng)稱,上述消息是謠言。豐田汽車 (中國(guó)) 投資有限公司品牌溝通部部長(zhǎng)徐一鳴也表示“真沒聽說”。
8、本田中國(guó)公布銷量數(shù)據(jù)顯示,4月份在華銷量為4.37萬輛,同比大幅下滑40.82%。今年1-4月份,本田在中國(guó)市場(chǎng)的銷量為20.16萬輛,同比下降28.2%。
//? 海外宏觀 ?//
1、美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政命令,要求制藥商降低美國(guó)藥品價(jià)格,與其他國(guó)家的藥品價(jià)格保持一致。特朗普表示,如果美國(guó)的價(jià)格與其他國(guó)家不一致,政府將對(duì)企業(yè)征收關(guān)稅,并表示他正在尋求59%至90%的降價(jià)幅度。命令還指示政府考慮推動(dòng)直接面向消費(fèi)者的采購計(jì)劃,以其他國(guó)家的價(jià)格銷售藥品。不過,分析師和法律專家認(rèn)為該行政命令很難實(shí)施。
2、美聯(lián)儲(chǔ)理事庫格勒表示,特朗普政府的關(guān)稅政策可能會(huì)推高通脹,拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),即使在降低關(guān)稅后。貿(mào)易局勢(shì)變化令美聯(lián)儲(chǔ)難以預(yù)測(cè)未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹走勢(shì)。她認(rèn)為美國(guó)的就業(yè)狀況“基本穩(wěn)定”,并表示通脹回落進(jìn)展自去年夏天以來已經(jīng)放緩。
3、歐洲央行兩位管理委員會(huì)成員表示,鑒于美國(guó)總統(tǒng)特朗普經(jīng)濟(jì)政策的不確定性很高,因此歐洲央行對(duì)下一步利率行動(dòng)必須小心謹(jǐn)慎。交易員們已經(jīng)調(diào)低了歐洲央行的降息預(yù)期,目前押注年底前降息幅度不到50個(gè)基點(diǎn),為一個(gè)月以來的最低水平。
4、日本首相石破茂重申,日本不會(huì)接受與美國(guó)達(dá)成不包括汽車關(guān)稅在內(nèi)的初步貿(mào)易協(xié)議。日本政府已準(zhǔn)備好采取額外刺激措施,來緩解關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。不過,石破茂對(duì)削減日本消費(fèi)稅稅率表示謹(jǐn)慎。
5、高盛將其預(yù)期的美聯(lián)儲(chǔ)下一次降息的時(shí)間調(diào)整至12月(此前預(yù)期為7月),該行分析師表示,鑒于情況發(fā)展以及上個(gè)月金融環(huán)境顯著寬松,將美國(guó)2025年第四季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)年率預(yù)測(cè)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至1%,并將未來12個(gè)月出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性降至35%。同時(shí),已下調(diào)核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)通脹路徑預(yù)期,預(yù)計(jì)其峰值為3.6%(此前預(yù)期為3.8%)。
// ?海外股市? //
1、美國(guó)三大股指大幅收漲,道指漲2.81%報(bào)42410.1點(diǎn),標(biāo)普500指數(shù)漲3.26%報(bào)5844.19點(diǎn),納指漲4.35%報(bào)18708.34點(diǎn)。亞馬遜漲超8%,耐克漲逾7%,領(lǐng)漲道指。美國(guó)科技七巨頭指數(shù)漲5.4%,臉書漲近8%,特斯拉漲超6%。中概股普遍上漲,文遠(yuǎn)知行漲超27%,世紀(jì)互聯(lián)漲逾21%。中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談達(dá)成重要共識(shí),會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
2、歐洲三大股指收盤全線上漲,德國(guó)DAX指數(shù)漲0.29%報(bào)23566.54點(diǎn),法國(guó)CAC40指數(shù)漲1.37%報(bào)7850.1點(diǎn),英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.59%報(bào)8604.98點(diǎn)。
3、周一亞太主要股指收盤全線上漲。巴基斯坦和印度5月10日達(dá)成停火協(xié)議,市場(chǎng)緊張情緒迅速得到緩解,巴基斯坦股市暴漲,基準(zhǔn)股指卡拉奇100指數(shù)收盤漲超9%,盤中一度飆升12%觸發(fā)熔斷。印度SENSEX30收盤漲超3.7%,創(chuàng)下近一年來最大單日漲幅。Candriam基金經(jīng)理Vivek Dhawan認(rèn)為,印巴達(dá)成?;饏f(xié)議是積極的進(jìn)展,這可能使市場(chǎng)重新聚焦印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。
4、摩根士丹利策略師Michael Wilson團(tuán)隊(duì)發(fā)出警告稱,盡管美國(guó)股市情緒有所改善,但現(xiàn)在就解除警報(bào)還為時(shí)過早。大摩認(rèn)為,支撐美股持續(xù)反彈的四個(gè)關(guān)鍵因素包括:與中國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的樂觀情緒、盈利預(yù)期的穩(wěn)定、美聯(lián)儲(chǔ)更為鴿派的立場(chǎng)以及十年期國(guó)債收益率低于4%且無經(jīng)濟(jì)衰退數(shù)據(jù)。但后兩個(gè)因素尚未實(shí)現(xiàn)。
// ?債券 ?//
1、市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫,國(guó)債期貨集體下挫,30年期主力合約收跌1.31%。銀行間主要利率債收益率大幅上行,30年期國(guó)債收益率一度上行超7個(gè)bp。資金面寬松,存款類機(jī)構(gòu)隔夜和七天質(zhì)押式回購利率再度雙降,前者下行超7個(gè)bp,后者下行超4個(gè)bp。降準(zhǔn)降息后債市長(zhǎng)短端利率分化,多重因素交織下,央行國(guó)債買賣的重啟時(shí)機(jī)和債市的后續(xù)走向,仍是市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和投資者各方關(guān)注的重點(diǎn)。
2、自特朗普4月初升級(jí)關(guān)稅威脅以來,日本債券市場(chǎng)持續(xù)遭受動(dòng)蕩。周一,日本30年期國(guó)債收益率一度攀升5個(gè)基點(diǎn)至2.955%,創(chuàng)下近25年來的最高水平,并逼近歷史峰值。最近的日本10年期債券銷售需求錄得自2021年以來最弱。投資者對(duì)周二即將舉行的30年期債券拍賣也保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
3、央行5月12日開展430億元7天期逆回購操作,操作利率1.40%,當(dāng)日無逆回購到期,因此單日凈投放430億元。
4、歐債收益率普漲,英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲7.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.640%,法國(guó)10年期國(guó)債收益率漲6.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.324%,德國(guó)10年期國(guó)債收益率漲8.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.645%,意大利10年期國(guó)債收益率漲6.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.675%,西班牙10年期國(guó)債收益率漲6.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.271%。
5、美債收益率集體上漲,2年期美債收益率漲11.93個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.0082%,3年期美債收益率漲12.59個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.0067%,5年期美債收益率漲10.92個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.1117%,10年期美債收益率漲9.05個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.4729%,30年期美債收益率漲6.87個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.906%。
// ?商品 ?//
1、國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤多數(shù)上漲,能源化工品普遍上漲,苯乙烯漲3.05%,丁二烯橡膠漲2.69%,紙漿漲2.38%,燃油漲2.36%,PTA漲2.11%,20號(hào)膠漲1.91%。黑色系漲跌不一,鐵礦石漲1.77%,螺紋鋼漲1.28%,熱卷漲1.1%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲,棉花漲1.26%,豆二漲1.02%,棉紗漲近1%。基本金屬漲跌不一,滬錫漲1.33%,滬鋁漲0.91%,滬鎳跌1.26%。滬金跌2.52%,滬銀跌0.75%。
2、國(guó)際油價(jià)走強(qiáng),美油主力合約收漲1.54%,報(bào)61.96美元/桶;布倫特原油主力合約漲1.63%,報(bào)64.95美元/桶。分析師指出,OPEC+增產(chǎn)節(jié)奏加快及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)緩和共同推動(dòng)油價(jià)上行,但需關(guān)注美國(guó)庫存數(shù)據(jù)變化對(duì)供需平衡的影響。
3、國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌,COMEX黃金期貨跌3.06%報(bào)3241.80美元/盎司,COMEX白銀期貨跌0.36%報(bào)32.80美元/盎司。中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,降低關(guān)稅共識(shí)顯著緩解全球貿(mào)易緊張氛圍,抑制了市場(chǎng)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。美聯(lián)儲(chǔ)銀行調(diào)查和美國(guó)稅收政策調(diào)整影響美元強(qiáng)勢(shì),給貴金屬市場(chǎng)帶來壓力。
4、倫敦基本金屬漲跌不一,LME期鋁漲2.15%報(bào)2470.00美元/噸,LME期錫漲2.00%報(bào)32425.00美元/噸,LME期銅漲0.67%報(bào)9502.00美元/噸,LME期鋅漲0.51%報(bào)2669.00美元/噸,LME期鉛跌1.01%報(bào)1965.50美元/噸,LME期鎳跌1.89%報(bào)15550.00美元/噸。
5、芝加哥期貨交易所(CBOT)農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約收盤多數(shù)下跌,大豆期貨漲1.74%報(bào)1070.00美分/蒲式耳,玉米期貨跌0.56%報(bào)447.25美分/蒲式耳,小麥期貨跌1.39%報(bào)514.50美分/蒲式耳。
6、國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局最新發(fā)布,目前,2024年度秋糧旺季收購?fù)瓿?,累?jì)收購秋糧3.45億噸,為近年來較高水平。?
//? 外匯? //
1、周一在岸人民幣對(duì)美元16:30收盤報(bào)7.2132,較上一交易日上漲329個(gè)基點(diǎn),夜盤收?qǐng)?bào)7.2075。人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)7.2066,調(diào)升29個(gè)基點(diǎn)。展望后市,前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出,在關(guān)稅戰(zhàn)取得突破性進(jìn)展后,人民幣匯率有望在當(dāng)前區(qū)間延續(xù)升值走勢(shì),這也反映出國(guó)際資本對(duì)于人民幣資產(chǎn)的信心。
2、紐約尾盤,美元指數(shù)漲1.39%報(bào)101.81,非美貨幣多數(shù)下跌,歐元兌美元跌1.43%報(bào)1.1088,英鎊兌美元跌0.97%報(bào)1.3176,澳元兌美元跌0.60%報(bào)0.6373,美元兌日元漲2.14%報(bào)148.4730,美元兌加元漲0.25%報(bào)1.3974,美元兌瑞郎漲1.69%報(bào)0.8456,離岸人民幣對(duì)美元收盤報(bào)7.1996,較上一交易日上漲406個(gè)基點(diǎn)。
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