//? 熱點聚焦? //
1、2025年全國兩會召開時間確定。十四屆全國人大三次會議將于2025年3月5日在北京召開, 會議議程包括審議政府工作報告；審查2024年國民經濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2025年國民經濟和社會發(fā)展計劃草案的報告、2025年國民經濟和社會發(fā)展計劃草案；審查2024年中央和地方預算執(zhí)行情況與2025年中央和地方預算草案的報告、2025年中央和地方預算草案等。全國政協十四屆三次會議于2025年3月4日在北京召開。
2、全國住房城鄉(xiāng)建設工作會議12月24日至25日在北京召開。會議明確2025年重點任務，包括：持續(xù)用力推動房地產市場止跌回穩(wěn)，推動構建房地產發(fā)展新模式，大力實施城市更新，打造“中國建造”升級版，建設安全、舒適、綠色、智慧的好房子。
3、央行12月25日開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標利率2.30%，最低投標利率1.90%，中標利率2.00%。本月MLF縮量續(xù)作反映市場流動性充裕，資金面保持寬松態(tài)勢。專家表示，此次MLF操作只投放3000億元，說明央行對當前市場流動性狀況的判斷是充裕的，進一步大量投放的必要性較低。需要注意的是，在新貨幣政策操作框架下，MLF操作更加市場化，中標利率已不具備政策含義。
// 環(huán)球市場 //
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1、周三為圣誕節(jié)假期，全球主要金融市場多數休市。日本股市照常開市，日經225指數收漲0.24%報39130.43點。
2、受到韓國政局持續(xù)動蕩的影響，韓國資產正遭遇外國投資者持續(xù)拋售。韓國交易所數據顯示，自韓國總統(tǒng)尹錫悅突然宣布“緊急戒嚴”后，12月4日到20日，外國投資者瘋狂逃離韓國股市，13個交易日凈賣出超過3萬億韓元（約合人民幣150億元）。
// 宏觀 //
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1、十四屆全國人大常委會第十三次會議在北京人民大會堂閉幕。會議經表決，通過了增值稅法、關于修改監(jiān)察法的決定、新修訂的科學技術普及法；決定免去王廣華的自然資源部部長職務，任命關志鷗為自然資源部部長。
2、央行12月25日以固定利率、數量招標方式開展了1923億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%，當日有3876億元逆回購到期。
3、《中華人民共和國增值稅法》公布，自2026年1月1日起施行。受訪專家指出，增值稅立法整體按照稅制平移思路，增值稅稅率設置與現行制度保持一致。而通過增值稅立法鞏固各類改革舉措帶來的積極成效，將為企業(yè)提供穩(wěn)定的稅制預期，促進經濟高質量發(fā)展。
4、財政部發(fā)布通知，決定在北京、天津、上海、福建、廣東自由貿易試驗區(qū)和海南自由貿易港開展推動解決政府采購異常低價問題試點工作。通知自2025年2月1日起施行。
5、工信部等三部門聯合印發(fā)《制造業(yè)企業(yè)數字化轉型實施指南》提出，開展國有企業(yè)數字化轉型試點企業(yè)建設，探索形成一批可復制可推廣的數字化轉型路徑。
6、國家發(fā)改委印發(fā)《鄉(xiāng)村振興（和美鄉(xiāng)村建設及農村產業(yè)融合發(fā)展方向）中央預算內投資專項管理辦法的通知》。其中提到，和美鄉(xiāng)村建設項目，每個項目縣安排的中央預算內投資規(guī)模不超過8000萬元。
// 國內股市 //
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1、A股弱勢震蕩，銀行股再度上攻，四大行股價迭創(chuàng)新高；科技題材則盡數回調，場內近4400股下跌。上證指數收跌0.01%報3393.35點，深證成指跌0.64%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.55%，北證50跌3.79%，科創(chuàng)50漲0.33%，全A跌0.8%，A500跌0.22%，中證A500跌0.19%。市場全天成交1.29萬億元，上日成交1.32萬億元。
2、港股因圣誕節(jié)假期休市，北向滬股通和深股通及南向港股通暫停交易。中國臺灣加權指數收盤漲0.43%，報23220.13點。
3、近日各大券商均發(fā)布了A股策略的2025年度展望。綜合來看，券商普遍認為A股將震蕩上攻，科技、消費兩大板塊是核心。
4、12月以來，多家上市公司陸續(xù)公布中期分紅方案。據統(tǒng)計，截至12月25日，共有74家公司推出現金分紅預案，合計擬派現金額超230億元，與11月相比，分紅公司家數明顯增加。
5、貴州茅臺酒銷售有限公司黨委書記、董事長張旭發(fā)布2025年重點市場政策。2025年，公司計劃調整飛天53度500ml、珍品及飛天53度1000ml茅臺酒的投放量，旨在鞏固普茅大單品在橄欖型產品矩陣中的“金字塔”底座地位，激發(fā)終端消費活力，并提升消費觸達效率。2025年1月5日，將正式發(fā)布新品乙巳蛇年生肖酒和笙樂飛天茅臺酒。
6、雷軍官宣小米汽車攜手理想汽車、小鵬汽車和蔚來汽車開啟充電補能網絡合作。據悉，14000+蔚來充電樁、9000+小鵬充電樁、6000+理想充電樁入駐小米充電地圖。
7、京東集團宣布，再次升級客服人員薪酬福利。超2萬名京東客服月固定工資將大幅提升，實現全員平均漲薪2個月。這也是繼今年2月京東客服全員平均漲薪30%之后，又一輪的薪酬大幅上調。
// 金融 //
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1、金融監(jiān)管總局印發(fā)《關于公司治理監(jiān)管規(guī)定與公司法銜接有關事項的通知》，自印發(fā)之日起施行?！锻ㄖ访鞔_，金融機構可以按照公司章程規(guī)定，在董事會中設置由董事組成的審計委員會，行使公司法和監(jiān)管制度規(guī)定的監(jiān)事會職權，不設監(jiān)事會或者監(jiān)事。對于金融機構監(jiān)事會撤銷后，符合條件的原外部監(jiān)事可轉任獨立董事，但原任職外部監(jiān)事和轉任獨立董事的累計任職年限，原則上不得超過六年。
2、金融監(jiān)管總局就《關于修改部分規(guī)章的決定（征求意見稿）》公開征求意見?！稕Q定》主要修改內容包括：一是修改《信托公司管理辦法》《信托公司股權管理暫行辦法》中監(jiān)事會設置有關規(guī)定，明確董事會中設置由董事組成的審計委員會行使監(jiān)事會職權的，可不再設置監(jiān)事會；二是在《銀行保險機構關聯交易管理辦法》中新增規(guī)定，強化對涉及董事、監(jiān)事和高級管理人員關聯交易的管理，明確相關交易應由董事會審查批準。
3、券商競逐碳市場新業(yè)務，已有15家獲交易資格。由于券商尚不能直接參與全國碳市場交易，分析表示，短期內，預計獲得業(yè)務資格的券商將在地方試點市場和自愿碳市場中，通過多種方式開展“首單”創(chuàng)新，以打造碳金融品牌并積累經驗。
4、數據顯示，截至12月25日，在全市場萬余只有可比數據的基金產品中，共有超9500只年內浮盈，占比超八成。主動權益基金（含普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型）年內浮盈的超2800只，占比近七成。其中，信息技術成為績優(yōu)基金普遍重倉的領域。
5、中基協披露，截至2024年11月末，存續(xù)私募基金管理人20,367家，管理基金數量145,735只，管理基金規(guī)模19.90萬億元。?
6、今年以來新發(fā)基金數量已經超過1130只，合計首募總規(guī)模達到11844億元。
7、截至12月24日，年內已有303只基金清盤，創(chuàng)下近五年新高。
// 樓市 //
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1、回顧2024年房地產市場，雖然市場整體仍呈調整態(tài)勢，但受系列調控政策組合拳的拉動，房地產市場持續(xù)出現積極信號，止跌回穩(wěn)初見成效。展望2025年，受訪的業(yè)內人士認為，2024年房地產市場開始探底、觸底，2025年將是止跌回穩(wěn)的關鍵期。
2、中指院數據顯示，上海、杭州目前可售庫存的出清周期低于10個月，南京、青島、寧波等二線城市，出清周期超過20個月。
3、新疆伊犁州發(fā)布通知，將住房公積金最高可貸額度由原來的65萬元提高至80萬元，自2025年1月1日起正式施行。
4、廣西來賓市將從2024年12月27日起實施一系列住房公積金政策調整，包括暢通住房公積金異地提取機制、降低二次貸款首付比例至20%。
// 產業(yè) //
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1、國家數據局等部門發(fā)布《關于促進企業(yè)數據資源開發(fā)利用的意見》提出，加快構建國資央企大數據體系，鼓勵有條件的地方探索發(fā)放數據券、算法券和算力券，制定數據產業(yè)發(fā)展促進政策，聚焦無人駕駛等數據密集型產業(yè)發(fā)展需求，加速數智融合關鍵技術創(chuàng)新。
2、國家體育總局表示，要推動“三大球”振興發(fā)展，以足球改革為突破口，統(tǒng)籌推進“三大球”改革。
3、中汽協統(tǒng)計分析，1-11月，銷量排名前十位的SUV生產企業(yè)共銷售853.6萬輛，占SUV銷售總量的65.5%。在上述十家企業(yè)中，與上年同期相比，一汽大眾、特斯拉和廣汽豐田銷量兩位數下降，其他企業(yè)銷量均呈不同程度增長。
4、交通運輸部印發(fā)通知，部署持續(xù)深入打造國內水路旅游客運精品航線工作。
5、據交通運輸部統(tǒng)計，1-11月，公路貨運量3810661萬噸，同比增長3.3%；水路貨運量890460萬噸，同比增長4.6%；港口貨物吞吐量1604130萬噸，同比增長3.4%。
6、商務部決定將對原產于歐盟的進口相關白蘭地進行反傾銷立案的調查期限延長至2025年4月5日。
7、中日高級別人文交流磋商達成10項共識，涉及教育、旅游、體育等領域。據了解，日本政府將于2025年春季實施一系列放寬對中國公民簽證政策的新措施，其中最引人注目的是新設10年有效期的旅游簽證。
// 海外 //?
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1、日本政府2025年度一般會計預算案支出總額預計達115.5萬億日元，創(chuàng)歷史新高，其中稅收預計為78.4萬億日元，同樣刷新紀錄。防衛(wèi)費、社會保障費及國債費用增加是預算增長的主要原因。
2、日本政府將2024/25財年GDP增速預估下修為0.4%，先前預估為0.7%。
3、日本央行行長植田和男表示，預計日本經濟明年將更接近于可持續(xù)實現央行2%的通脹目標，并暗示下次加息的時機即將到來。但他也警告說，有必要仔細研究圍繞海外經濟的“高度不確定性”的影響，特別是即將上任的美國當選總統(tǒng)特朗普政府的經濟政策。此外，植田還指出，明年日本企業(yè)和工會之間的薪資談判前景也很關鍵。?
4、韓國央行在2025年貨幣政策報告中表示，明年將進一步降息，以減輕經濟下行風險。
// 國際股市 //
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1、消息稱，蘋果將在iPhone 17 Pro系列上使用Metalens技術縮小Face ID模組，從而減小靈動島的開孔。
2、豐田汽車表示，11月全球產量連續(xù)第10個月下降，但由于美國和中國需求強勁，其全球銷量連續(xù)第二個月增長。豐田11月全球生產869230輛汽車，較去年同期下降6.2%，降幅大于10月的下降0.8%；11月全球銷量增加1.7%，連續(xù)第二個月增加。
3、消息稱豐田汽車將在上海建立一家新的純電動汽車（BEV）工廠，并在那里生產豪華雷克薩斯電動汽車。該廠預計在2027年投產。
4、日產汽車11月產量同比下滑14.3%至271980輛，全球銷量下滑1.3%至278763輛。
5、韓國電纜制造商LS Cable & Systems在美國起訴蘋果公司，指控其iPhone、Apple Watch等多款產品侵犯其無線充電專利。
6、LG新能源與高通技術公司合作，推出基于高性能驍龍數字底盤的全新電池管理系統(tǒng)（BMS）。
// 商品 //
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1、國內商品期貨夜盤收盤多數下跌，能源化工品普遍下跌，丁二烯橡膠跌2.08%，PTA跌1.21%，苯乙烯跌1.01%。黑色系漲跌不一。農產品漲跌互現，菜油跌1.58%?；窘饘贊q跌不一，滬鋅漲0.51%，滬銅漲0.12%，氧化鋁漲0.09%，不銹鋼跌0.12%，滬鉛跌0.17%，滬錫跌0.2%，滬鎳跌0.24%，滬鋁跌0.43%。滬金漲0.36%，滬銀漲0.66%。
2、中期協數據顯示，11月，期貨市場延續(xù)了較高的市場活躍度，期貨公司盈利能力進一步提升。其中，凈利潤達8.92億元，較去年同期增長達30%。值得注意的是，隨著股市的回暖，股指期貨交易活躍，持倉快速增長，帶動期貨市場的資金總量創(chuàng)下年內新高，達到1.7萬億元。
3、國家統(tǒng)計局數據顯示，2024年全國棉花播種面積4257.4萬畝，同比增長1.8%；單產144.8公斤/畝，同比增長7.8%；產量616.4萬噸，同比增長9.7%。
4、上海有色網最新報價顯示，12月25日，國產電池級碳酸鋰價格持平報7.56萬元/噸，近5日累計跌150元，近30日累計跌2600元。
// 債券 //
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1、【債市綜述】現券期貨整體走弱，2年及5年期國債活躍券收益率上行超3bp，10年及30年期國債上行近1bp，30年期“24特別國債06”重返2%上方。地產債多數下跌，“22萬科04”跌超18%。央行減量平價續(xù)做本月MLF，錯期操作仍助力單日凈投放。
2、中證轉債指數收盤跌0.25%，可轉債等權指數跌0.56%。其中，天路轉債跌13.56%跌幅最大，尚榮轉債漲10.83%漲幅居首。
3、國務院辦公廳印發(fā)《關于優(yōu)化完善地方政府專項債券管理機制的意見》?！兑庖姟诽岢?，實行專項債券投向領域“負面清單”管理，提高專項債券用作項目資本金的比例，開展專項債券項目“自審自發(fā)”試點，加快專項債券發(fā)行進度，加快專項債券資金使用和項目建設進度。
4、今年以來債券型基金整體取得了較為不錯的業(yè)績，有的甚至不輸權益類基金。截至12月24日，有業(yè)績統(tǒng)計的6890只債券型基金中，6774只都取得了正收益，占比超過98%。
5、日本政府正在調整2025年度初始預算案，新發(fā)國債規(guī)模預計為約28.6萬億日元，以支持財政支出和經濟政策目標。
6、【債券重大事件】①河南交通投資集團簽署銀團貸款合同及銀團貸款質押合同，金額為1980億元②東方園林通過重整計劃草案③天安人壽保險暫緩支付“15天安人壽”資本補充債利息④中誠信亞太授予長葛城投擬發(fā)行的擔保人民幣債券“Ag+”評級。
// 外匯 //
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1、周三在岸人民幣對美元16:30收盤報7.2989，較上一交易日下跌2個基點，夜盤收報7.2940。人民幣對美元中間價報7.1868，調升8個基點。
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